基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：招商銀行股份有限公司
報(bào)告送出日期：2012 年7 月19 日
§1 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，
并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。
基金托管人招商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2012 年7 月17 日復(fù)核了本報(bào)告
中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或
者重大遺漏。
基金管理人 以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本
基金的招募說明書。
本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。
本報(bào)告期自2012 年4 月1 日起至6 月30 日止。
§2 基金產(chǎn)品概況
基金簡稱招商現(xiàn)金增值貨幣
基金主代碼217004
交易代碼217004
基金運(yùn)作方式契約型開放式
基金合同生效日2004 年1 月14 日
報(bào)告期末基金份額總額23,154,906,407.47 份
投資目標(biāo)
保持本金的安全性與資產(chǎn)的流動性，追求穩(wěn)定的當(dāng)期
收益。
投資策略
以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖袌鰞r(jià)值分析為基礎(chǔ)，采用穩(wěn)健的投資組合
策略，通過對短期金融工具的操作，在保持本金的安
全性與資產(chǎn)流動性的同時，追求穩(wěn)定的當(dāng)期收益。
業(yè)績比較基準(zhǔn)
一年期銀行定期儲蓄存款的稅后利率:(1－利息稅
率)×一年期銀行定期儲蓄存款利率
風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金流動性好、安全性高、收益穩(wěn)定。
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下屬兩級基金的基金簡稱招商現(xiàn)金增值貨幣A 招商現(xiàn)金增值貨幣B
下屬兩級基金的交易代碼217004 217014
報(bào)告期末下屬兩級基金的份額總額18,344,671,294.17 份4,810,235,113.30 份
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§3 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)3.1 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
單位：人民幣元
主要財(cái)務(wù)指標(biāo)報(bào)告期( 2012 年4 月1 日－ 2012 年6 月30 日)
招商現(xiàn)金增值貨幣A 招商現(xiàn)金增值貨幣B
1. 本期已實(shí)現(xiàn)收益232,544,435.50 55,429,344.01
2．本期利潤232,544,435.50 55,429,344.01
3．期末基金資產(chǎn)凈值18,344,671,294.17 4,810,235,113.30
注：本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價(jià)值變動收益)扣除
相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價(jià)值變動收益，由于貨幣市場基金
采用攤余成本法核算，所以，公允價(jià)值變動收益為零，本期已實(shí)現(xiàn)收益和本期利潤的金額相等。3.2 基金凈值表現(xiàn)3.2.1 本報(bào)告期基金份額凈值收益率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較
招商現(xiàn)金增值貨幣A
階段
凈值收益
率①
凈值收益率標(biāo)
準(zhǔn)差②
業(yè)績比較基
準(zhǔn)收益率③
業(yè)績比較基準(zhǔn)收
益率標(biāo)準(zhǔn)差④
�、伲� ②－④
過去三個月1.1048% 0.0018% 0.8688% 0.0003% 0.2360% 0.0015%
注：本基金收益分配為按日結(jié)轉(zhuǎn)份額。
招商現(xiàn)金增值貨幣B
階段
凈值收益
率①
凈值收益率標(biāo)
準(zhǔn)差②
業(yè)績比較基
準(zhǔn)收益率③
業(yè)績比較基準(zhǔn)收
益率標(biāo)準(zhǔn)差④
(1)－③ ②－④
過去三個月1.1652% 0.0018% 0.8688% 0.0003% 0.2964% 0.0015%
注：本基金收益分配為按日結(jié)轉(zhuǎn)份額。
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3.2.2 自基金合同生效以來基金累計(jì)凈值收益率變動及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率
變動的比較
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注：根據(jù)基金合同第十四條(五)投資限制的規(guī)定：本基金投資于債券及相關(guān)品種不低于基金總
資產(chǎn)的80%，本基金于2004 年1 月14 日成立，自基金成立日起45 個工作日內(nèi)為建倉期，建倉期
結(jié)束時投資范圍符合上述規(guī)定的要求。
§4 管理人報(bào)告4.1 基金經(jīng)理(或基金經(jīng)理小組)簡介
姓名職務(wù)
任本基金的基金經(jīng)理期限
證券從
業(yè)年限
說明
任職日期
離任
日期
胡慧穎
本基金的基
金經(jīng)理、招
商產(chǎn)業(yè)債券
型證券投資
基金基金經(jīng)
理。
2010 年8 月19 日- 6
胡慧穎，女，中國國籍，經(jīng)濟(jì)
學(xué)學(xué)士。2006 年加入招商基金
管理有限公司，先后在交易部、
專戶資產(chǎn)投資部、固定收益部
從事固定收益產(chǎn)品的交易、研
究、投資相關(guān)工作，現(xiàn)任招商
現(xiàn)金增值開放式證券投資基金
及招商產(chǎn)業(yè)債券型證券投資基
金基金經(jīng)理。
注：1、本基金首任基金經(jīng)理的任職日期為本基金合同生效日，后任基金經(jīng)理的任職日期以及歷任
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基金經(jīng)理的離任日期為公司相關(guān)會議作出決定的公告(生效)日期；
2、證券從業(yè)年限計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)遵從行業(yè)協(xié)會《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》中關(guān)于證券從業(yè)人
員范圍的相關(guān)規(guī)定。4.2 管理人對報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說明
基金管理人聲明：在本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、
《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等有關(guān)法律法規(guī)及其各項(xiàng)實(shí)施準(zhǔn)則的規(guī)定以及《招商現(xiàn)金增值開
放式證券投資基金基金合同》等基金法律文件的約定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)
用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金持有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作整
體合法合規(guī)，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍以及投資運(yùn)作符合有關(guān)法律法規(guī)及
基金合同的規(guī)定。4.3 公平交易專項(xiàng)說明4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況
基金管理人(以下簡稱“公司”)已建立較完善的研究方法和投資決策流程，確保各投資組
合享有公平的投資決策機(jī)會。公司建立了所有組合適用的投資對象備選庫，制定明確的備選庫建
立、維護(hù)程序。公司擁有健全的投資授權(quán)制度，明確投資決策委員會、投資總監(jiān)、投資組合經(jīng)理
等各投資決策主體的職責(zé)和權(quán)限劃分，投資組合經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)可以自主決策，超過投資權(quán)限
的操作需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批程序。公司的相關(guān)研究成果向內(nèi)部所有投資組合開放，在投資研究層
面不存在各投資組合間不公平的問題。公司交易部在報(bào)告期內(nèi)，對所有組合的各條指令，均在中
央交易員的統(tǒng)一分派下，本著持有人利益最大化的原則執(zhí)行了公平交易。4.3.2 異常交易行為的專項(xiàng)說明
公司嚴(yán)格控制不同投資組合之間的同日反向交易，嚴(yán)格禁止可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送
的同日反向交易。確因投資組合的投資策略或流動性等需要而發(fā)生的同日反向交易，公司要求相
關(guān)投資組合經(jīng)理提供決策依據(jù)，并留存記錄備查，完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行投資的組合
等除外。
本報(bào)告期內(nèi)，本基金各項(xiàng)交易均嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)、基金合同的有關(guān)要求執(zhí)行。報(bào)告期
內(nèi)，公司所有投資組合參與的交易所公開競價(jià)同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當(dāng)
日成交量的5%的情形，在某指數(shù)型投資組合與某主動型投資組合之間發(fā)生過一次，原因是指數(shù)型
投資組合為滿足指數(shù)復(fù)制比例要求的投資策略需要。報(bào)告期內(nèi)未發(fā)現(xiàn)其他有可能導(dǎo)致不公平交易
和利益輸送的重大異常交易行為。
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4.4 報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明4.4.1 報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析
2012 年第二季度，央行維持1-3 月正回購、7-14 天短期逆回購并用的手段來調(diào)節(jié)市場資金，
并于5 月中旬下調(diào)準(zhǔn)備金0.5 個百分點(diǎn)，6 月初下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款利率1 次。受此影響銀行間
資金面在4-5 月逐步寬松，6 月中下旬在正回購累積效應(yīng)和季末效應(yīng)的雙重影響下，市場資金面
明顯收緊。
債券市場持續(xù)向好。準(zhǔn)備金率的下調(diào)為各期限利率產(chǎn)品帶來顯著的一波行情，其中短端利率
下行幅度大于長端；中長期利率產(chǎn)品的收益率在6 月初降息之后有所反復(fù)，但最終確立下行趨勢；
短端利率與回購利率走勢呈現(xiàn)一定相關(guān)性，但由于市場對于季末前回購利率上行的預(yù)期為短期現(xiàn)
象，短端利率向上波動的空間明顯受到限制。信用產(chǎn)品收益率一直穩(wěn)步下行，除季末前一周以外，
中高等級短融一、二級市場價(jià)差始終存在。
報(bào)告期內(nèi)本基金堅(jiān)持一貫的以流動性、安全性為宗旨的原則，在提供充足流動性的同時為持
有人創(chuàng)造了較好的靜態(tài)收益。4.4.2 報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)
2012 年第2 季度招商現(xiàn)金增值貨幣A 的份額凈值收益率為1.1048%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益
率為0.8688%，基金份額凈值收益率優(yōu)于業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率0.2360%；招商現(xiàn)金增值貨幣B 的份
額凈值收益率為1.1652%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.8688%，基金份額凈值收益率優(yōu)于業(yè)績比
較基準(zhǔn)收益率0.2964%。4.5 管理人對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望
展望第三季度，外圍美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和復(fù)蘇，歐債危機(jī)階段性緩解，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然疲弱；
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)筑底，政策仍將偏向?qū)捤�，但其對�?shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度仍待觀察，通脹仍將保
持低位。經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢及政策刺激的力度走向是左右債券市場的關(guān)鍵因素。
我們將跟蹤各方面數(shù)據(jù)及市場動態(tài)，保持把流動性、安全性置于首位的原則，在向下的利率
環(huán)境中為持有人創(chuàng)造合理的超額收益。
§5 投資組合報(bào)告5.1 報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況
序號項(xiàng)目金額(元) 占基金總資產(chǎn)的比例(%)
1 固定收益投資6,648,129,337.77 25.67
其中：債券6,648,129,337.77 25.67
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資產(chǎn)支持證券
-
-
2 買入返售金融資產(chǎn)
1,715,253,372.88
6.62
其中：買斷式回購的買入
返售金融資產(chǎn)
- -
3
銀行存款和結(jié)算備付金合
計(jì)
17,069,663,370.81 65.91
4 其他資產(chǎn)463,587,069.68 1.79
5 合計(jì)25,896,633,151.14 100.00
5.2 報(bào)告期債券回購融資情況
序號項(xiàng)目占基金資產(chǎn)凈值的比例(％)
1 報(bào)告期內(nèi)債券回購融資余額2.12
其中：買斷式回購融資-
序號項(xiàng)目金額占基金資產(chǎn)凈值的比例(％)
2 報(bào)告期末債券回購融資余額2,713,797,107.30 11.72
其中：買斷式回購融資- -
注：報(bào)告期內(nèi)債券回購融資余額占基金資產(chǎn)凈值的比例為報(bào)告期內(nèi)每個交易日融資余額占資產(chǎn)凈
值比例的簡單平均值。
債券正回購的資金余額超過基金資產(chǎn)凈值的20%的說明
在本報(bào)告期內(nèi)本貨幣市場基金債券正回購的資金余額未超過資產(chǎn)凈值的20%。5.3 基金投資組合平均剩余期限5.3.1 投資組合平均剩余期限基本情況
項(xiàng)目天數(shù)
報(bào)告期末投資組合平均剩余期限121
報(bào)告期內(nèi)投資組合平均剩余期限 值134
報(bào)告期內(nèi)投資組合平均剩余期限 值84
報(bào)告期內(nèi)投資組合平均剩余期限超過180 天情況說明
在本報(bào)告期內(nèi)本貨幣市場基金投資組合平均剩余期限未超過180 天。5.3.2 報(bào)告期末投資組合平均剩余期限分布比例
序號平均剩余期限
各期限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值
的比例(%)
各期限負(fù)債占基金資產(chǎn)凈值
的比例(%)
1 30 天以內(nèi)25.93 11.72
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其中：剩余存續(xù)期超過397
天的浮動利率債
0.95 -
2 30 天(含)-60 天29.44 -
其中：剩余存續(xù)期超過397
天的浮動利率債
1.24 -
3 60 天(含)-90 天2.82 -
其中：剩余存續(xù)期超過397
天的浮動利率債
1.52 -
4 90 天(含)-180 天25.77 -
其中：剩余存續(xù)期超過397
天的浮動利率債
- -
5 180 天(含)-397 天(含) 25.87 -
其中：剩余存續(xù)期超過397
天的浮動利率債
- -
合計(jì)109.84 11.72
5.4 報(bào)告期末按債券品種分類的債券投資組合
序號債券品種攤余成本(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 國家債券- -
2 央行票據(jù)983,987,531.63 4.25
3 金融債券2,647,718,375.18 11.43
其中：政策性金融債2,647,718,375.18 11.43
4 企業(yè)債券182,244,343.12 0.79
5 企業(yè)短期融資券2,834,179,087.84 12.24
6 中期票據(jù)- -
7 其他- -
8 合計(jì)6,648,129,337.77 28.71
9
剩余存續(xù)期超過397 天的浮
動利率債券
860,129,361.05 3.71
5.5 報(bào)告期末按攤余成本占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名債券投資明細(xì)
序號債券代碼債券名稱債券數(shù)量(張) 攤余成本(元)
占基金資產(chǎn)凈值
比例(％)
1 1101098 11 央行票據(jù)98 10,000,000 983,987,531.63 4.25
2 120218 12 國開18 9,000,000 899,527,428.52 3.88
3 041251015 12 鐵道CP001 5,100,000 509,948,362.90 2.20
4 120405 12 農(nóng)發(fā)05 5,000,000 499,765,292.53 2.16
5 041251014 12 國電集CP001 3,300,000 331,219,046.92 1.43
6 120305 12 進(jìn)出05 3,000,000 299,808,244.39 1.29
7 070219 07 國開19 2,700,000 270,732,391.81 1.17
8 100230 10 國開30 2,400,000 237,943,773.04 1.03
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9 100236 10 國開36 1,700,000 170,421,238.87 0.74
10 041254022 12 港中旅CP001 1,500,000 150,567,631.81 0.65
5.6 “影子定價(jià)”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離
項(xiàng)目偏離情況
報(bào)告期內(nèi)偏離度的 在0.25(含)-0.5%間的次數(shù)11
報(bào)告期內(nèi)偏離度的 值0.2679%
報(bào)告期內(nèi)偏離度的 值0.1422%
報(bào)告期內(nèi)每個工作日偏離度的 的簡單平均值0.2029%
5.7 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明
細(xì)
本基金本報(bào)告期末未持有資產(chǎn)支持證券。5.8 投資組合報(bào)告附注
5.8.1 本基金估值采用攤余成本法，即估值對象以買入成本列示，按實(shí)際利率并考慮其買入時的
溢價(jià)與折價(jià)，在其剩余存續(xù)期內(nèi)攤銷，每日計(jì)提損益。本基金通過每日分紅使基金份額凈
值維持在1.0000 元。
5.8.2 本報(bào)告期內(nèi)，本基金不存在持有剩余期限小于397 天但剩余存續(xù)期超過397 天的浮動利率
債券的攤余成本超過當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值的20％的情況。
5.8.3 報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體未有被監(jiān)管部門立案調(diào)查，不存在報(bào)告編制日
前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情形。5.8.4 其他資產(chǎn)構(gòu)成
序號名稱金額(元)
1 存出保證金-
2 應(yīng)收證券清算款-
3 應(yīng)收利息327,082,639.41
4 應(yīng)收申購款136,504,430.27
5 其他應(yīng)收款-
6 待攤費(fèi)用-
7 其他-
8 合計(jì)463,587,069.68
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§6 開放式基金份額變動
單位：份
項(xiàng)目招商現(xiàn)金增值貨幣A 招商現(xiàn)金增值貨幣B
本報(bào)告期期初基金份額總額16,038,432,677.96 5,592,391,686.64
本報(bào)告期基金總申購份額37,920,232,417.31 1,816,215,934.67
減:本報(bào)告期基金總贖回份額35,613,993,801.10 2,598,372,508.01
本報(bào)告期期末基金份額總額18,344,671,294.17 4,810,235,113.30
注：總申購份額含紅利再投及轉(zhuǎn)換入份額，總贖回份額含轉(zhuǎn)換出份額。
§7 備查文件目錄7.1 備查文件目錄
1、中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)設(shè)立招商基金管理有限公司的文件；
2、中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金設(shè)立的文件；
3、《招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金基金合同》；
4、《招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金托管協(xié)議》；
5、《招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金招募說明書》；
6、《招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金2012 年第2 季度報(bào)告》。7.2 存放地點(diǎn)
招商基金管理有限公司
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2012 年7 月19 日
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