陳晶澤

　　不論是否真實存在騙取國家節(jié)能補貼的行為，海信電器（600060.SH）昨天是真的跌停了。而對整個家電板塊，這無疑是雪上加霜。

　　美的市值蒸發(fā)36億

　　根據(jù)中國之聲的報道，節(jié)能補貼政策實施一個多月來，一些標稱享受國家節(jié)能補貼的家電產(chǎn)品，實際能效指數(shù)并不符合節(jié)能補貼要求，個別家電企業(yè)涉嫌騙取國家節(jié)能補貼。這篇報道重點指出了海信電器。

　　受此影響，海信電器昨天應聲下跌，并最終收于跌停板。海信電器營銷公司副總經(jīng)理胡劍涌對于媒體報道作出的澄清最終沒能挽救股價跌停的命運。

　　在海信電器引發(fā)的負面擔憂和大盤跳水的雙重壓力下，整個家電板塊昨天大幅下跌。其中美的電器（000527.SZ）盤中一度跌停。

　　相比家電行業(yè)的另一巨頭美的電器而言，海信電器雖然是昨天引發(fā)整個家電板塊下跌的導火線，但美的電器盤中跌停的影響顯然更大。美的電器尾盤收于9.90元，股價大跌9.75%。

　　受大跌影響，海信電器市值一天蒸發(fā)近14億元，而美的電器市值更是損失超過36億元。

　　和海信電器一樣，美的電器產(chǎn)品也被納入享受節(jié)能環(huán)保補貼的范圍。但由海信電器引發(fā)的對整個群體的擔憂使得美的電器同樣受到牽連。

　　騙補貼的行為是否真實存在尚無權(quán)威結(jié)果，但整個行業(yè)目前的不景氣卻早已成為共識。

　　一位資深市場人士對《第一財經(jīng)日報》記者表示，家電行業(yè)目前的狀況并不好。一方面是行業(yè)的盈利模式受到原材料和終端雙重擠壓嚴重，另一方面房地產(chǎn)市場不景氣對家電行業(yè)的需求抑制明顯。去年開始，因為房地產(chǎn)的因素，市場就開始看淡整個行業(yè)。而昨天，則可以看作是今年年初反彈行情的又一次重要修正。

　　子行業(yè)全線受壓

　　在一向以看多為主基調(diào)的券商報告中，對于家電行業(yè)也難見明顯的樂觀情緒。中信證券分析師胡雅麗在行業(yè)下半年投資策略中對白電、黑電和廚房電器的判斷分別是：白電銷售短期有壓力；黑電受歐洲杯和奧運會影響，出口增長，但售價和成本上漲可能侵蝕利潤；廚房電器景氣度也出現(xiàn)回落。

　　而對于行業(yè)內(nèi)的各子行業(yè)中，券商研報幾乎一致認為：空調(diào)今年負增長已成定局，盡管下半年有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機；冰箱庫存較高，依然維持下滑態(tài)勢；洗衣機雖然年初出現(xiàn)下滑，但隨后銷量提升，預計下半年將繼續(xù)回升；電視機雖然出現(xiàn)增長，但全部依賴出口，內(nèi)銷乏力。

　　從公司來看，格力表現(xiàn)持續(xù)好于行業(yè)整體，海爾在空調(diào)、冰箱、洗衣機方面受益出口，出現(xiàn)全面逆勢增長的勢頭；而美的電器則出現(xiàn)全面下滑態(tài)勢；今年4月上市的奧馬電器（002668.SZ）則沒能維持高速增長的態(tài)勢。

　　各公司昨天二級市場股價表現(xiàn)大體上反映了今年以來各自的表現(xiàn)。

　　新華爽約蘇寧 國美淪為仙股

　　值得注意的是，整個家電行業(yè)的不景氣，也傳導到了銷售渠道。根據(jù)蘇寧電器（002024.SZ）上周六發(fā)布的公告，雖然公司完成了47億元的增發(fā)，但總金額比原計劃少了8億元。47億元募集資金中，公司實際控制人張近東一人就認購了35億元，其余股份被弘毅投資認購。而先前有認購意向的新華人壽則爽約。

　　蘇寧電器此次增發(fā)價為12.15元/股，蘇寧電器昨天收于8.4元。二級市場價格遠低于增發(fā)價，顯示了二級市場投資者對其前景的悲觀。

　　投資者對行業(yè)的悲觀情緒還顯示在對國美電器（00493.HK）的態(tài)度上。6月28日，國美電器借殼上市后首次收于1港元下方。昨天，國美電器收于0.99港元，一代家電零售巨頭最終淪為仙股。

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