“以前談到VR簡直撲過來，現(xiàn)在打電話說起VR投資，對方恨不得說現(xiàn)在有事明天再說�！痹凇爸忻捞摂M現(xiàn)實大會”圍繞投資展開的高峰對話環(huán)節(jié)，唯見科技CEO孫靜向在座的投資界大佬發(fā)了幾句抱怨。而上述反轉(zhuǎn)，不少初創(chuàng)企業(yè)都經(jīng)歷過。

　　李堯的企業(yè)專攻VR引擎，于2014年創(chuàng)立，正在準備B輪融資。天使輪只用了5分鐘就敲定下來，B輪融資時恰遇VR投資反轉(zhuǎn)�！耙驗橘Y本寒冬，和VR過熱、過冷，我們找了一些投資人，但觀望的居多�！崩顖虮硎�，若是B輪融資再早一年半載，估計現(xiàn)在已經(jīng)完成了，“受挫倒沒有，就是感覺行業(yè)輪轉(zhuǎn)太快。”

　　對于這次輪回，千乘資本創(chuàng)始人熊偉在會上表示，這個寒冬稱作VR資本寒冬更合適，而資本寒冬和投資人虧錢有關(guān)系，但關(guān)系不大，因為投資人手上的錢很多，市場上的錢更多，不是供給側(cè)上出問題，是需求端出問題。

　　從行業(yè)構(gòu)成來看，中國VR領(lǐng)域有諸多初創(chuàng)企業(yè)，但存在著“拿來主義”、避重就輕等問題，使得產(chǎn)品與用戶需求對接出現(xiàn)問題。華登國際董事總經(jīng)理李文飆進一步指出，若將基礎(chǔ)建立在不穩(wěn)定的技術(shù)上，企業(yè)難以抓住時機。

　　VR產(chǎn)業(yè)投資邏輯與手機相似

　　VR行業(yè)從熱變冷，暴風魔鏡裁員是個標志。

　　暴風科技旗下的VR頭盔企業(yè)暴風魔鏡，于2014年9月發(fā)布第一代產(chǎn)品，比谷歌的Cardboard只晚了3個月。

　　暴風科技的VR概念吸引了眾多投資者的好感。除了暴風科技，上市公司熱衷于將VR布局納入其發(fā)展藍圖，VR與游戲、影視等成為上市公司跨界定增的熱門行業(yè)，這也從側(cè)面反映出彼時VR概念的火熱。

　　2016年初，暴風魔鏡獲得超過2億元的融資，但是“欣欣向榮”的情況在2016年10月發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。10月20日，暴風魔鏡被曝出裁員新聞，11月，暴風科技CEO黃曉杰在暴風科技官方微信上發(fā)表文章證實了該消息，并表示，“ 這次的資本寒冬很冷，對于我們一度超過500人的隊伍而言，有很大的經(jīng)營壓力。”

　　這次的資本寒冬有多冷呢?“去年、前年篩選后看了40至50家，也投資兩家，今年幾乎看得很少，這個是直接體現(xiàn)在我們市場層面的反應(yīng)，問題確實出現(xiàn)了�！鼻С速Y本創(chuàng)始人熊偉說。

　　問題出現(xiàn)在哪里?熊偉認為，是需求端出了問題，資本方有錢卻找不到好項目。中科創(chuàng)達投資副總裁楊宇欣表示，VR還沒有完全解決基本的問題，就是用戶體驗的問題。

　　華登國際董事總經(jīng)理李文飆講述了VR產(chǎn)品的使用體驗，“現(xiàn)在VR設(shè)備有很多毛病，戴著設(shè)備過了15分鐘，身體就會有各種反應(yīng)，說明今天的設(shè)備是一個demo，等到出現(xiàn)可以用上一兩個小時都沒問題的設(shè)備，那個時候大家才可以普遍接受�！�

　　在“中美虛擬現(xiàn)實大會”上，多位中美研究者及投資者都將VR產(chǎn)業(yè)的投資邏輯與手機產(chǎn)業(yè)的投資邏輯相比較，并表示，從“大哥大”走向蘋果手機并不容易。

　　“從硬件角度出發(fā)，特別是變現(xiàn)商品化，從手機到電視，很多東西都是這樣，我不會去投資一個簡單的設(shè)備，就像智能手機起于諾基亞興于蘋果，亡到哪不知道。”歌斐資產(chǎn)股權(quán)投資合伙人張旭廷表示。

　　中美資本與技術(shù)對接或為出路

　　一個是高科技中心;另一個是產(chǎn)業(yè)鏈中心，中國和美國VR產(chǎn)業(yè)的差異也成為與會者討論的重點。

　　唯見科技CEO孫靜講述了自己的感受。在她看來，中國和美國的投資狀態(tài)是完全不同的。從2014年Facebook收購Oculus起，參與美國VR產(chǎn)業(yè)布局的都是大公司，例如HTC、Microsoft、谷歌等，而國內(nèi)的參與者以創(chuàng)業(yè)公司為主。

　　孫靜認為，投資結(jié)構(gòu)的差異使得國內(nèi)外的冷熱情況略有不同。張廷旭分享了自己的感受和觀察，“你看看美國大公司都是支持創(chuàng)新，包括內(nèi)部創(chuàng)新、收購支持創(chuàng)新，(對產(chǎn)業(yè)發(fā)展)發(fā)揮很大作用，而國內(nèi)大公司很少去收購。”

　　“中國創(chuàng)業(yè)者相比美國更有激情，特別要受到鼓勵，冒險精神一點不比硅谷差。但比較而言人口基數(shù)大，收購的機會就比較少。”張旭廷認為，沒有什么好與不好，只有適合與不適合。

　　李文飆的觀點更加犀利，他認為，美國和中國的創(chuàng)業(yè)公司注重點不一樣，美國的創(chuàng)業(yè)公司注重基礎(chǔ)技術(shù)的突破，中國的創(chuàng)業(yè)公司存在“拿來主義”。“國外技術(shù)重新利用生態(tài)鏈做一遍，現(xiàn)在的問題就是整個VR行業(yè)，還沒有到用戶體驗技術(shù)有突破的時候，這個時候做用戶，肯定會體驗不好�！�

　　中美間技術(shù)發(fā)展有些差距，這也為中美間的技術(shù)與資本對接提供了機會。

　　“如今的資金是全球聯(lián)動，硅谷也有缺錢的企業(yè)，美國的投資比較謹慎，進入某個階段，有了技術(shù)突破，到了臨界點才會把資金拿出來，但很多企業(yè)燒錢等不到那個臨界點。我們這邊資金充裕，風控的前提下可以找一些好的項目投。”中國電子視像行業(yè)協(xié)會副秘書長彭健鋒向記者表示。

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