原標題：益海嘉里：糧油王者C位登“創(chuàng)”，金龍魚暢游注冊時代新海洋

　　9月16日，證監(jiān)會發(fā)布公告稱，已按法定程序同意益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司(以下簡稱“益海嘉里金龍魚”)創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊。9月18日，益海嘉里金龍魚(股票簡稱：金龍魚，股票代碼：300999)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市初步詢價及推介公告》。

　　根據(jù)發(fā)行安排，益海嘉里金龍魚安排了兩場網(wǎng)下路演推介，時間分別為9月18日與9月21日;網(wǎng)上路演的日期則為9月24日。

　　乘著創(chuàng)業(yè)板實行注冊制的東風(fēng)，憑借旗下“金龍魚”等品牌在國內(nèi)市場多年積累的口碑，這家資本雄厚，地位超群、運營良好的公司，剛一試水資本市場，便有望成為創(chuàng)業(yè)板有史以來最大的IPO，引來多方關(guān)注。

　　益海嘉里金龍魚喜迎創(chuàng)業(yè)板新時代

　　2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊制新篇正式翻開。與核準制不同，注冊制的推行彰顯了我國資本市場高效、專業(yè)、便捷的未來發(fā)展方向。這一趨勢必然會為真正以業(yè)績經(jīng)營為發(fā)展重心的企業(yè)提供便利，而剛剛獲得批準上市的益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司無疑是其中的受益者。

　　根據(jù)益海嘉里金龍魚披露的招股說明書顯示，公司本次擬以發(fā)行不高于54,216萬股新股的方式，所得資金全部用于募投項目。近年來，為了進一步鞏固在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，公司在資產(chǎn)投入方面也下足了功夫。自2009年起，益海嘉里金龍魚在上海成立了研發(fā)中心，致力于油脂副食米面等方向的研究，目前已制定完整的新產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)研發(fā)流程，覆蓋從需求提出、評估、立項、實驗室試驗、小試、中試、品評、第三方檢測，直至完成新品開發(fā)的各個環(huán)節(jié)，取得了豐碩成果。

　　2017年，益海嘉里金龍魚又專門成立供應(yīng)鏈管理部，針對服務(wù)和成本最優(yōu)的合理布局進行研究設(shè)計，不斷優(yōu)化供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，幫助事業(yè)部實現(xiàn)增效減耗。另外，食品安全及質(zhì)控技術(shù)也得到了足夠多的重視，部分工廠檢測中心通過了ISO 17025實驗室認可，積累了主體產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)品質(zhì)量控制指標檢測技術(shù)，食品安全檢測能力涵蓋米、面、油及谷物加工食品多種復(fù)雜基質(zhì)指標。

　　不遺余力的投入、不斷精進的供產(chǎn)銷三端建設(shè)，幫助益海嘉里金龍魚在經(jīng)營上勇攀高峰。根據(jù)招股書披露，公司三年一期凈利潤分別為528,366萬元、551,694萬元、556,364萬元和317,037萬元。每股凈資產(chǎn)接連攀升，由11.08元上漲至13.28元，展現(xiàn)出了極強的投資回報潛力。

　　2017年至2019年，益海嘉里金龍魚的營業(yè)收入分別為15,076,628萬元、16,707,352萬元及17,074,342萬元，節(jié)節(jié)攀升。而支撐起公司亮眼財務(wù)表現(xiàn)的，自然是其業(yè)務(wù)經(jīng)營端強大的實力。

　　近幾年，公司在食用油、面粉、大米領(lǐng)域占據(jù)榜首，相比之下，飼料、油脂等領(lǐng)域在市場占有率上也名列前茅。根據(jù)光大證券研究所Euromonitor數(shù)據(jù)，以包裝食用油為例，2019年益海嘉里旗下金龍魚以33.70%的市場占有率奪得魁首，領(lǐng)先第二名近20個百分點、第三名近27個百分點。

　　市占率雖已牢牢占據(jù)首位，益海嘉里金龍魚未來的市場前景仍不可限量。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年我國食用油生產(chǎn)總量達到約3千萬噸，2019年小麥與大米產(chǎn)量分別約為1.34億噸和1.47億噸。兩相比較，公司當期食用油產(chǎn)量占行業(yè)規(guī)模僅兩成，小麥、大米的產(chǎn)量不足一成，未來仍有巨大市場空間亟待開拓。益海嘉里金龍魚也將憑借行業(yè)領(lǐng)先龍頭的優(yōu)勢，充分受益品牌影響力的賦能。

　　更好的市場環(huán)境與更好的益海嘉里金龍魚相結(jié)合，相得益彰。益海嘉里金龍魚的成功登陸，也將顯示創(chuàng)業(yè)板更大的承接能力，為資本市場注入新的活力，給投資者帶來更多的投資機會。

　　全方位覆蓋廚房糧油副食領(lǐng)域，不斷挖掘鞏固盈利增長點

　　近年來，隨著我國社會經(jīng)濟發(fā)展和人均收入水平提升，國家對于廚房糧油副食品的宏觀調(diào)控以及消費者的需求，逐漸從保量重價向安全健康方面轉(zhuǎn)換;同時現(xiàn)代人生活節(jié)奏的加快以及各個層級消費者間不同的需求，也為廚房糧油副食品行業(yè)提出了新的要求與挑戰(zhàn)。

　　從行業(yè)內(nèi)部來看，糧油行業(yè)已經(jīng)形成了市場需求整體平穩(wěn)增長，內(nèi)部格局排位穩(wěn)固的大局面。根據(jù)光大證券研究所Euromonitor給出的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2019年我國的包裝食用油整體賣出了1,031億，是2005年的近5倍。由于疫情原因，今年的市場增長量預(yù)計上揚到8%，隨后2021年回調(diào)至2%，從2022年開始至2024年，則會以3%左右的穩(wěn)定增幅行進。

　　眾所周知，糧油類作為國計民生根本，雖然利潤率不高但卻是百姓不可缺少的剛需產(chǎn)品，想要做大做強維持不敗地位靠的就是對市場整體把控，益海嘉里金龍魚在這方面已經(jīng)占據(jù)了 的主動權(quán)。

　　可公司并未止步于此。針對日益紛繁的需求，他們著手建立起一套糧油及相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)銷體系。益海嘉里金龍魚將產(chǎn)品分成廚房食品、飼料原料及油脂科技產(chǎn)品三大板塊，除了飼料原料主打“豐苑”外，將其余兩個板塊的產(chǎn)品分別分為高、中、大眾三檔，滿足不同消費層次需求。經(jīng)過多年的耕耘，以“金龍魚”、“香滿園”、“元寶”等產(chǎn)品為代表的廚房食品體系與“潔勁100、“銳龍”等產(chǎn)品為主打的油脂科技體系錯落有致的搭建起來。

　　此外，推出的5升裝、700毫升裝、900毫升裝等瓶裝油，研制核桃油、茶花籽油等健康小油種系列，以及逐漸推動包裝米、包裝面、掛面、調(diào)味品等食材走向市場等行動，均成為益海嘉里金龍魚全方位覆蓋廚房糧油副食大戰(zhàn)略不可或缺的一部分。

　　本次募集的全部資金也將全部用于上述領(lǐng)域的擴建投入，涉及到了廚房食品綜合項目、廚房食品食用油項目、廚房食品面粉項目、廚房食品其他項目共4大部分。

　　通過投建上述項目，產(chǎn)品生產(chǎn)消費周期大幅縮短，保證食材新鮮的同時降低庫存成本，緩解銷售高峰期產(chǎn)能不足的問題。并且與已建立的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，基于全國戰(zhàn)略布局實現(xiàn)縱向一體化，降低原材料供應(yīng)成本與公司運輸成本。

　　本次募資同樣有助于產(chǎn)品安全保障、品質(zhì)改善和綠色環(huán)保，加大對副產(chǎn)品增值的探索。開源節(jié)流并重，不斷挖掘新的利潤增長點。

　　建立多層次對外戰(zhàn)略合作體系，備受各方追捧

　　優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)、 的經(jīng)營方針、優(yōu)越的公司背景，自然受到了廣大機構(gòu)的追捧，多層次對外戰(zhàn)略合作體系的建立自然水到渠成。2019 年2月，益海嘉里金龍魚與阿里零售達成合作協(xié)議，旗下“金龍魚”、“歐麗薇蘭”、“胡姬花”、“香滿園”、“�；�”等品牌都將通過零售通覆蓋百萬小店。雙方后續(xù)將在多品類多品牌、數(shù)據(jù)化營銷、倉配體系等方面進行更多探討，攜手打造全方位立體式智能服務(wù)。

　　隨著國家“六穩(wěn)六保”政策帶動，益海嘉里金龍魚與重慶市、杭州市、秦皇島市政府達成合作，在地方政府的支持下開廠置地。此外在企業(yè)公布的參股股東名單中，中糧集團、山東魯花赫然在列。可見其企業(yè)實力與品牌形象確實受到了全方位的認可。

　　申萬證券研究所首席市場專家認為，益海嘉里金龍魚上市有助于提高創(chuàng)業(yè)板的整體質(zhì)量，給投資者提供更好的投資標的。相關(guān)專家表示：“這些比較成熟的、有一定規(guī)模、經(jīng)營效益比較好的企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)板上市也能夠改變目前創(chuàng)業(yè)板當中企業(yè)雖然數(shù)量不少，但是很多規(guī)模比較小，利潤比較低，盈利狀況不太理想的狀況。對提高創(chuàng)業(yè)板的質(zhì)量以及給投資者提供更好的投資標的也會有重大的影響。”

　　我們也有理由相信，對于真正優(yōu)質(zhì)的公司，市場也將會給予其積極的回饋，從而形成良性循環(huán)。隨著益海嘉里金龍魚正式登陸創(chuàng)業(yè)板腳步的臨近，廣大投資者完全有理由期待這家創(chuàng)業(yè)板IPO排名NO.1的消費藍籌企業(yè)給投資者帶來長期的良好回報。

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