連續(xù)兩日分化后，今日兩市開始形成新的格局。權(quán)重股的疲弱和題材的休整，滬深指數(shù)皆跌破了5日均線。但目前由于是反彈后的首次調(diào)整，所以行情立刻結(jié)束的結(jié)論還為時(shí)過(guò)早。未來(lái)看，關(guān)鍵點(diǎn)在于中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議傳導(dǎo)的內(nèi)容。

　　在昨日，美聯(lián)儲(chǔ)推出了QE4。每月額度為850億美元的量化寬松。但無(wú)論是外圍還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，都沒(méi)有買賬。短期而言，由于目前的QE4已經(jīng)出現(xiàn)邊際遞減效應(yīng)，所以影響力度也遠(yuǎn)小于以往。后期主要看制約美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素的財(cái)政問(wèn)題，所以綜合而言，對(duì)大宗商品價(jià)格不會(huì)產(chǎn)生重大影響，從而不會(huì)對(duì)A股的資源股產(chǎn)生重大趨勢(shì)影響。所以外圍市場(chǎng)的正能量對(duì)A股影響不會(huì)太大。未來(lái)重點(diǎn)看內(nèi)因。

　　由于市場(chǎng)普遍預(yù)期本周末將是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開時(shí)間，所以這對(duì)今后的投資策略將會(huì)發(fā)生很大變化。每年的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議都會(huì)有來(lái)年經(jīng)濟(jì)和大致政策定一個(gè)基調(diào)。當(dāng)然這只是一個(gè)大致計(jì)劃，具體還需看后面執(zhí)行情況。從以往情況來(lái)看，自 當(dāng)選總書記后，就開始四處調(diào)研和召開座談會(huì)，旨在在召開正式經(jīng)濟(jì)會(huì)議時(shí)，有一個(gè)大致準(zhǔn)備。已知的是新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子是新一輪改革、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、城鎮(zhèn)化。由于過(guò)去十年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很大部分因素是靠出口紅利、人口紅利、資源紅利帶動(dòng)起來(lái)，如今這三個(gè)都面臨一定轉(zhuǎn)折。自中國(guó)入世后，出口為中國(guó)GDP增長(zhǎng)帶來(lái)很大權(quán)重。但如今這種權(quán)重在逐漸下降，外圍短期不會(huì)立刻進(jìn)入以往增長(zhǎng)軌道。而人口成本也開始上升，已經(jīng)逐漸失去了制造國(guó)地位。所以未來(lái)改革紅利、新型城鎮(zhèn)化等結(jié)構(gòu)調(diào)整就必須要進(jìn)行。所以本次會(huì)議的重點(diǎn)內(nèi)容也是今后需要觀察的。對(duì)于股市而言，市場(chǎng)有了這些觀察情緒，股指就會(huì)保持震蕩格局。

　　在技術(shù)上，今日兩市指數(shù)明顯出現(xiàn)了乏力現(xiàn)象。表明前期的反彈逐漸開始降溫。但這種降溫還不能立即表明市場(chǎng)大的反彈趨勢(shì)已經(jīng)終結(jié)。現(xiàn)在屬于60分鐘級(jí)別的調(diào)整。本次向下調(diào)整會(huì)產(chǎn)生一個(gè)相對(duì)短線低點(diǎn)，從而形成未來(lái)短線支撐點(diǎn)，如果這個(gè)低點(diǎn)都不能支撐住，那么市場(chǎng)的震蕩周期就會(huì)延長(zhǎng)。操作策略也需要變化。未來(lái)需要觀察10日均線得失，同時(shí)也要密切觀察成交量情況。如果在10日均線能夠得到支撐，但是成交量沒(méi)有放大。那么這個(gè)均衡結(jié)構(gòu)的力度就值得懷疑。阻力就要看2140點(diǎn)附近。另外除了觀察技術(shù)外，還需關(guān)注板塊熱點(diǎn)變化。新的熱點(diǎn)能夠崛起，對(duì)市場(chǎng)人氣恢復(fù)有很大幫助。延遲了A股弱勢(shì)時(shí)間，如果權(quán)重股在給予配合，那么共振突破也就值得期待。最后操作買賣上，就要看智多盈決策終端何時(shí)發(fā)出下降趨勢(shì)信號(hào)，一旦出現(xiàn)，則要減倉(cāng)。