【財(cái)經(jīng)網(wǎng)專稿】記者 李書成 12月7日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣兌美元繼續(xù)“漲停”，至此，人民幣兌美元即期匯率在本周的五個(gè)交易日內(nèi)均“漲�！�，顯示人民幣仍然面臨較大的升值壓力。

　　7日，美元兌人民幣詢價(jià)收?qǐng)?bào)6.2301，較上一交易日上漲19個(gè)基點(diǎn)，該價(jià)位高于當(dāng)日中間價(jià)1%，達(dá)到交易區(qū)間上限，全天交投區(qū)間為6.2301元-6.2487元。當(dāng)日，美元兌人民幣中間價(jià)報(bào)6.2930元，較前一日上漲19個(gè)基點(diǎn)。

　　離岸市場(chǎng)方面，NDF（無(wú)本金交割遠(yuǎn)期）一年期美元兌人民幣報(bào)6.3135/85；香港離岸市場(chǎng)美元兌人民幣即期報(bào)6.2079/06；境內(nèi)美元兌人民幣一年期掉期 成交為升水1390點(diǎn)，相當(dāng)于一年后美元兌人民幣將達(dá)到6.3691。

　　今年以來(lái)，人民幣波動(dòng)劇烈，上半年人民幣對(duì)美元一直處于貶值狀態(tài)，甚至幾度沖擊跌停，在經(jīng)歷了一輪貶值后，人民幣即期匯率突然逆轉(zhuǎn)，自10月以來(lái)從“跌�！敝苯舆^(guò)渡到“漲停”，并屢次刷新1994年匯改以來(lái)的新高。11月全月交易數(shù)據(jù)顯示，在全部22個(gè)交易日中，人民幣即期匯價(jià)只有兩日沒(méi)有觸及漲停，其余20個(gè)交易日均在盤中達(dá)到過(guò)漲停位置。7月至今，人民幣累計(jì)已上漲超過(guò)2.5%。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的相對(duì)堅(jiān)挺和國(guó)際資本的流入是人民幣連續(xù)升值的主要原因。在歐美經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)樂(lè)觀，市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)四季度GDP將企穩(wěn)回升。此外，美國(guó)新的量化寬松政策也令流動(dòng)性重新回到新興市場(chǎng)。

　　中國(guó)央行此前下發(fā)通知，明確銀行間外匯市場(chǎng)人民幣兌美元即期交割日T和T+1交易品種都要遵守每日波幅不超過(guò)1%的規(guī)定。這令即期市場(chǎng)人民幣流動(dòng)性幾近干涸，外匯市場(chǎng)結(jié)匯盤過(guò)剩情況突出。結(jié)匯的壓力和人民幣升值預(yù)期的力量相結(jié)合，美元恐慌盤洶涌而出，令人民幣升值壓力更為明顯。

　　對(duì)于未來(lái)，國(guó)家信息中心報(bào)告認(rèn)為，未來(lái)的不確定性依然來(lái)自于外部，歐洲遲遲走不出債務(wù)泥潭，如果美國(guó)跌落“財(cái)政懸崖”并引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)二次震蕩，那么美元仍是去風(fēng)險(xiǎn)化下的避險(xiǎn)選擇，人民幣風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的屬性可能再次凸顯，人民幣與美元之間的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換將很可能導(dǎo)致未來(lái)人民幣重新上演前期階段性貶值走勢(shì)。

　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也對(duì)人民幣升值的持續(xù)性表示懷疑，魯政委7日表示，人民幣對(duì)美元走勢(shì)已經(jīng)到了一個(gè)“陰陽(yáng)界”。所謂“陰陽(yáng)界”，就是人民幣已經(jīng)到了隨時(shí)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的臨界點(diǎn)，目前境內(nèi)人民幣漲得越高，未來(lái)就有可能掉得越狠。

　�。ㄗC券市場(chǎng)周刊供稿）

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