本期嘉賓
王小琪
四川省社科院金融與財貿(mào)經(jīng)濟研究所所長劉璐 西南財經(jīng)大學經(jīng)濟學院教授董登新 武漢科技大學金融證券研究所所長
國家統(tǒng)計局發(fā)布的8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，8月份全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲2.0%，漲幅比上月小幅反彈0.2個百分點，CPI重回2時代。在CPI反彈之時，PPI、PMI等經(jīng)濟指標卻依舊疲軟，PPI 同比下跌3.5%，創(chuàng)出近34個月新低；PMI為49.2%，不僅探到了榮枯線之下，還創(chuàng)下了自去年11月以來的新低。
誰是CPI上漲背后的推手，未來CPI將有何種走勢？CPI漲幅僅為2%，為何市民仍感受物價高漲？宏觀調(diào)控政策的走向是否會發(fā)生一些新的變化？本期財富觀，邀請四川省社科院金融與財貿(mào)經(jīng)濟研究所所長王小琪、西南財經(jīng)大學經(jīng)濟學院教授劉璐、武漢科技大學金融證券研究所所長董登新共同解讀。
精彩觀點
因為相對收入和真實購買力而言，大家有些吃不消“與高房價攀比的物價”，所以會感覺雖然CPI漲幅回落但物價仍然很高。只要管住房價，CPI就沒有上漲的理由。
——董登新居民感受與CPI數(shù)據(jù)不符合，其中有一部分原因是統(tǒng)計造成的，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，肉禽及其制品和鮮蛋價格分別下降，這是針對8月份而言，有一定的滯后性，而且是與上年同期相比，實際上9月份以來，雞蛋價格已經(jīng)開始反彈。
——王小琪近期發(fā)改委密集地審批通過了很多大型項目，這是這一政策思路的體現(xiàn)。雖然這一政策工具也有諸多副作用，比如產(chǎn)能過剩和擠出效應(yīng)等，但在當前的經(jīng)濟環(huán)境下，可能仍然是穩(wěn)增長和保就業(yè)的不二法寶，很難改變。 ——劉璐
Q
1
華西都市報：連降4個月后，8月份CPI同比上漲2%，通脹預(yù)期再度進入人們的視線。CPI上漲背后的推手是什么？CPI未來的走勢？通脹壓力會不會卷土重來？
劉璐：本次CPI出現(xiàn)上漲的重要推手是蔬菜和瓜果，這在一般來說供應(yīng)充足的夏季顯得有些反常。這可能與今年夏季雨水頻繁導(dǎo)致的災(zāi)害多有關(guān)，一方面影響了蔬菜的收成，另一方面對蔬菜的運輸也會產(chǎn)生不利影響，最終導(dǎo)致了城市居民購買到的菜價較高。另一方面，由于豬肉價格下降較多，對“抑制”CPI起到了一定的作用，否則CPI的數(shù)據(jù)肯定還會高一點，難怪有媒體打出了“感謝豬”的標題。
短期CPI很可能會延續(xù)緩和上漲勢頭。中秋、國慶的黃金周即將到來，居民消費需求會大幅增加，而越往年底，節(jié)日越多，消費熱情會助推CPI。不過這一層面的因素都屬于正常的周期性波動，每年都有的，所以不用過多地擔憂。至于通脹壓力會不會卷土重來，這要取決于國際國內(nèi)的很多因素，僅從8月的CPI上漲這一點來看，尚不足以下結(jié)論。
董登新：8月CPI同比增幅反彈至2%，鮮菜價格大漲23.8%。相對經(jīng)濟增長而言，2%左右的CPI上漲是適度的。今年CPI漲幅目標控制在3%以內(nèi)大有希望。中國經(jīng)濟增長的適度區(qū)間大體是6%—8%，那么它所能承載的物價上漲就應(yīng)在3%以內(nèi)，因此3%以內(nèi)的物價上漲，應(yīng)被視作正常。以“兩高一資”行業(yè)為代表的制造業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，明顯抑制了工業(yè)資源消耗與能耗需求，PPI負增長繼續(xù)下行，這在很大程度上直接關(guān)聯(lián)著CPI漲幅。
Q
2 CPI漲幅與市民感受不符？
華西都市報：8月CPI漲幅只有2%，雖然小幅反彈，但仍處于比較低的水平，為何市民仍然感覺物價漲得快？
董登新：因為相對收入和真實購買力而言，大家有些吃不消“與高房價攀比的物價”，所以會感覺雖然CPI漲幅回落但物價仍然很高。其實，物價上漲中有相當部分是攀比高房價而上漲的。這是一種物價上漲的心理作用。
在房價的示范或威脅下，工資與物價雙雙都有向上攀升的欲望或動機，房價已經(jīng)成為物價攀升、工資上漲的最大動力�？胤績r比控物價顯得更基本、更重要�，F(xiàn)實生活中有兩種常見的“貨幣幻覺”。所謂“貨幣幻覺”，其中一種就是在房價的示范和威脅下，人們會感覺錢不值錢，普遍感覺工資太低，物價也會攀比上漲。因此，在GDP增速放緩、PPI下行的情況下，只要管住房價，CPI就沒有上漲的理由。
王小琪：居民感受與CPI數(shù)據(jù)不符合，其中有一部分原因是統(tǒng)計造成的，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，肉禽及其制品和鮮蛋價格分別下降。而實際上，雞蛋價格最近不斷上漲，這與市民實際感受有所不同，主要是統(tǒng)計數(shù)據(jù)是針對8月份的，有一定的滯后性，而且是與上年同期相比。
各類商品在CPI中占比、統(tǒng)計口徑對最終的數(shù)據(jù)也有一些影響。食品類商品與市民的感受聯(lián)系最為緊密，而蔬菜價格大幅上漲，讓市民直觀地認為物價也在大幅上漲；但包括交通和通信類商品在內(nèi)，價格同比均在下降。
Q
3 宏觀調(diào)控政策產(chǎn)生變化？
華西都市報：PMI、PPI數(shù)據(jù)均不如人意，經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，CPI卻突然反彈，宏觀調(diào)控政策的走向是否會發(fā)生一些新的變化？
劉璐：事實上，在被譽為經(jīng)濟增長的三駕馬車“消費、投資、出口”之中，出口的形勢極其嚴峻，而消費的提振在房地產(chǎn)限購不放松的條件下也非常有限， 好用的還是投資。增加投資是典型的積極性財政政策，再搭配以穩(wěn)健的貨幣政策，這是我國當前宏觀經(jīng)濟政策的基調(diào)。
近期發(fā)改委密集地審批通過了很多大型項目，這是這一政策思路的體現(xiàn)。雖然這一政策工具也有諸多副作用，比如產(chǎn)能過剩和擠出效應(yīng)等，但在當前的經(jīng)濟環(huán)境下，可能仍然是穩(wěn)增長和保就業(yè)的不二法寶。
王小琪：包括貨幣政策和財政政策在內(nèi)，中國經(jīng)濟宏觀政策預(yù)計會出現(xiàn)微調(diào)，但調(diào)整時間和力度將會呈現(xiàn)漸進式的特點，不會突然加碼。因為目前與2008年經(jīng)濟危機時的情況仍然存在諸多不同。未來將會采用更加溫和的貨幣政策包括調(diào)整存款準備金率等手段調(diào)控經(jīng)濟，而不是增加投資。
董登新：透過物價看經(jīng)濟，目前中國宏觀經(jīng)濟的最大困難仍是結(jié)構(gòu)調(diào)整，尤其是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級，關(guān)乎著未來經(jīng)濟全局。中國經(jīng)濟面臨兩大難題：一是房地產(chǎn)業(yè)健康化、“去泡沫化”，任重道遠；二是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級，起步難度與阻力超出想像。
對于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型來說，下一個30年，中國決不能再重走外延、粗放、總量擴張的經(jīng)濟增長老路，從經(jīng)濟大國走向經(jīng)濟強國的 通道，應(yīng)該是內(nèi)涵、集約、產(chǎn)業(yè)升級、質(zhì)量至上的經(jīng)濟發(fā)展道路。
華西都市報記者李臣
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