近日，申銀萬國發(fā)布永達(dá)汽車(03669.HK)研究報(bào)告，基于永達(dá)汽車新增業(yè)務(wù)“車易修”的穩(wěn)步發(fā)展，維持永達(dá)汽車增持評級，目標(biāo)價(jià)7.7港元。
永達(dá)汽車旗下的 “車易修”店已于2013年12月底在上海開業(yè)。永達(dá)汽車新推出的“車易修”綜合維修店業(yè)態(tài)，將提供多品牌的維修服務(wù)，旨在補(bǔ)充和增強(qiáng)4S店業(yè)態(tài)下的售后服務(wù)能力，開拓永達(dá)汽車售后業(yè)務(wù)的新模式。
申銀萬國的調(diào)研分析指出，永達(dá)汽車新增“車易修”業(yè)務(wù)具備三個(gè)明顯優(yōu)勢。其一，永達(dá)汽車 “車易修”店具有較強(qiáng)價(jià)格優(yōu)勢，工時(shí)費(fèi)和零部件價(jià)格相較于4S店都有15%的優(yōu)惠幅度。其二，“車易修”店具有低成本優(yōu)勢，單店的投入約為人民幣500萬元(涵蓋設(shè)備投入和店面裝修);單店運(yùn)營只需要16名員工，配備15個(gè)工位和少量零部件庫存。其三，這間“車易修”店所提供的售后服務(wù)主要覆蓋的品牌是奧迪，寶馬，捷豹路虎和沃爾沃;維修店地址選在靠近內(nèi)環(huán)線的滬太路上，具備較大的交通便利優(yōu)勢，同時(shí)臨近周邊幾個(gè)大型居民區(qū)，將有利于吸引更多的消費(fèi)者。 “車易修”維修店在開業(yè)后的三周內(nèi)，每日維修量已經(jīng)穩(wěn)定在10輛�；谀壳暗某杀窘Y(jié)構(gòu)，單店月度營業(yè)額達(dá)到人民幣100萬元將是盈虧平衡點(diǎn)，對應(yīng)的單月維修量約為250-300輛，短期內(nèi)可見盈利。
作為汽車銷售服務(wù)行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，永達(dá)汽車已成為國內(nèi)同行業(yè)中代理品牌最多、服務(wù)功能最全、經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)最多的集團(tuán)性企業(yè)之一。2013年，永達(dá)汽車售后服務(wù)業(yè)績預(yù)計(jì)同比增長20%，同時(shí)，公司計(jì)劃拓展除4S店模式以外的售后服務(wù)能力。新業(yè)務(wù)“車易修”的穩(wěn)步推進(jìn)，彰顯出永達(dá)汽車對售后服務(wù)的中端需求市場的開發(fā)策略。在永達(dá)汽車的品牌效應(yīng)不斷提升的背景下，新增業(yè)務(wù)模式將易于復(fù)制并快速擴(kuò)張，為永達(dá)汽車業(yè)績增長注入強(qiáng)勁動(dòng)力�；诖�，申銀萬國維持永達(dá)汽車目標(biāo)價(jià)為7.7港元，維持增持評級。
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