此外，云南當(dāng)?shù)貍鶆?wù)情況并不理想，是目前國內(nèi)負(fù)債率居高的地區(qū)之一。財(cái)政部近日公布今年第四次地方政府債券代理發(fā)行計(jì)劃，將于8月19日分別發(fā)行三年期及五年期地方政府債券。其中，三年期地方政府債券額度為253億人民幣，五年期地方政府債券額度為255億元。僅云南省地方政府債券額度共計(jì)193億元。

據(jù)理財(cái)周報(bào)統(tǒng)計(jì)，目前云南省存續(xù)的城投債共有39只，融資金額累計(jì)401億，其中至少46億元全部為借新還舊之債，占總金額的11.5%，包括“13昆自MTN1”、“13云城投MTN1”等債券。

一名公共服務(wù)領(lǐng)域的分析師認(rèn)為，隨著地方財(cái)政趨緊，相關(guān)市政項(xiàng)目收款時(shí)間、質(zhì)量等都有可能受到影響。

而主營市政園林的東方園林，同樣受到了大同地方債務(wù)的影響。

目前，東方園林尚有已完工項(xiàng)目超過一年未完成結(jié)算的款項(xiàng)，總金額約為2.78億元。而這一項(xiàng)目正是“大同市文瀛湖景觀工程”項(xiàng)目。這一項(xiàng)目采用的是7-2-1付款模式，即是土方園建工程完工后按收取70%工程款，分項(xiàng)完工結(jié)算后收取20%的工程款，完工結(jié)算兩年內(nèi)收取最后10%的工程款。這一項(xiàng)目已于2012年底完工，但至今僅完成62.53%的款項(xiàng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于預(yù)計(jì)回款進(jìn)程。

據(jù)東方園林介紹，其目前正在與大同市政府洽談協(xié)調(diào)第三方拿地，以保障剩余款項(xiàng)的回收。

截至2012年末，東方園林應(yīng)收賬款為17.27億元，相比當(dāng)年年初的12.65億元，增加近5億元。其應(yīng)收賬款客戶第一名即為大同市園林管理局，應(yīng)付3.8億元工程款，占其總應(yīng)收款的20.22%。其當(dāng)期投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.2億元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2.51億元�，F(xiàn)金流同比大幅下滑，這也讓外界屢屢質(zhì)疑東方園林資金鏈吃緊。

此外，受此利空，這也讓機(jī)構(gòu)恐慌不已。7月29日，園林板塊股價(jià)集體“跳水”，東方園林當(dāng)日跌幅達(dá)9.02%，賣出榜前5名均為機(jī)構(gòu)席位，共計(jì)賣出1.18億元。

靠土地抵押�；乜�

但是，在碧水源董秘何愿平看來，地方政府債務(wù)問題對(duì)于環(huán)保類企業(yè)而言并不一定是壞消息。他認(rèn)為，環(huán)保項(xiàng)目屬于民生工程，地方政府會(huì)優(yōu)先保障。

不過，山西一名券商研究認(rèn)為，地方政府財(cái)政緊張，縮減的更多是辦公樓這樣的建設(shè)開始，民生工程仍會(huì)繼續(xù)。“如大同政府的政策是保障在建工程完成，新工程不再建�！�

盡管如此，正如上文所述，何愿平也坦承“不好的影響”確實(shí)不可避免。“上市公司也會(huì)意識(shí)到危機(jī)，做出調(diào)整�！鄙鲜龇治鰩煴硎尽�

何愿平8月9日接受理財(cái)周報(bào)記者采訪時(shí)表示，為了保障項(xiàng)目正常進(jìn)行，回款順利，碧水源在與地方政府簽訂項(xiàng)目合作協(xié)議時(shí)，會(huì)簽訂相應(yīng)的保障協(xié)議，如抵押運(yùn)營權(quán)。一旦項(xiàng)目回款出現(xiàn)問題，碧水源將取得這一項(xiàng)目的運(yùn)營權(quán)。

為避免項(xiàng)目回款風(fēng)險(xiǎn)，保障資金鏈，東方園林也開始做一些調(diào)整。

8月7日，東方園林公告稱，2012年開始，為保障工程回款的及時(shí)性和確定性，防范回款風(fēng)險(xiǎn)，東方園林開始在城市景觀綜合體園林工程中推行土地保障收款模式。

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